海证研究所副所长、黑色-分析师石头表示，下半年宏观经济稳中求进，财政政策将积极，减税降费逐步落地实施，货币政策保持-，从“宽货币”向“宽---”转变，房地产保持韧性，出口增速有望下降，基建将成为亮点。
据石头介绍，截至6月28日，全国高炉开工率为67.96%，开始出现明显下降的迹象。在全国建材钢厂螺纹钢产能利用率中，长流程为88.77%，短流程为54.99%，长流程和短流程都达到了历史高位，实际上也出现了见顶的趋势。
对此，石头表示，钢厂在有利润的背景下通过转炉加废钢、电炉炼钢等方式想方设法提高了产量，而且由于当前各钢材品种中，螺纹钢的利润相对较高，所以钢厂的生产线已经满负荷运转，螺纹钢产量可能处于阶段性见顶的状态。
库存方面，截至6月28日，钢厂库存为219.73万吨。石头认为库存已经出现了止跌现象，处于低位徘徊，进入了降库周期阶段。后期随着需求的不断回升和供应的不断被控制，钢厂库存有望维持较低位置。
焦炭需求方面，由于唐山此次针对钢铁企业的限产力度较大，执行细则较为严苛，inconel600镍基合金板供应，钢厂逐步落实限产导致需求-减少。截至6月28日，全国163家钢厂高炉开工率为67.96%。港口贸易商出货意愿较强，港口产地价格倒挂有所修复，港口库存去化缓慢，预计短期内需求下力较大。
宏观方面，在6月29日举行的中美元首会晤中，-在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，-经贸团队将就具体问题进行讨论。
综合来看，中美重启贸易磋商对宏观-预期有一定修复作用，焦炭需求下降的压力较大，供给短期内难以下降但限产预期仍在，港口去库存仍需时间。短期内，预计j1909合约将以震荡偏弱运行为主。
5月份，国内经济运行下行压力加大，---市场终端需求高位回落，供给继续增加，市场供需有所失衡，库存持续积压，商品价格整体下跌。据中国物流信息中心市场监测，5月份，---市场平均价格未能保持之前3个月的上涨走势，环比回落0.5%，同比下跌2.1%。从主要行业来看，除黑色金属价格继续上涨外，其他品种价格均出现不同程度的下跌。
钢材市场平均价格环比小幅上涨0.1%，涨幅环比收窄1.0个百分点。5月份，钢材市场平均价格延续回升走势。供给方面，由于限产力度较小且生产利润尚可，国内钢厂的生产热情-，带动产量上升，导致钢材供应量持续增加。需求方面，今年初以来，房地产新开工-增长，“金三银四”需求增长十分-。5月份，钢材需求释放速度有所放缓，但整体仍保持韧性；库存水平继续下降，但在需求增长放缓的背景下，库存下降的速度放慢。此外，大幅上涨的原材料价格也对钢材价格形成一定支撑。
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