河北项目并购估值及偿债能力分析报告-放心-

对企业而言道理一样，企业可以通过---1---，也可以通过------，两者的比例可以千差万别，得出的---价值也会随之变化，但企业价值是固定的。这样是有好处的，分析师评估一家企业就不用太---这家企业因---方式的变化而影响企业的整体估值。

那如果企业增加负债，会不会影响当时的企业价值呢？---是不会的。原因是负债增加了100万，现金也会增加100万，按上面的公式右边一加一减，对企业价值-影响。

企业价值决定企业的---价值

一般认为，企业的整体价值由其---资本价值和---价值两部分组成。由于在---资本中，优先股占的比例很小，为了研究方便，我们可将企业的---资本价值简化为普通股价值；而对于---来说，在利率风险和违约风险较小的情况下，其市场价格的波动也很小。所以，我们可以认为：在企业的资本结构不变的前提下，企业的整体价值越大，其---资本的价值就越大。

《企业所得税法》规定---转让需按照公允价值进行。无论是关联方间的---转让还是第三方间的---转让，都应当采用---的公允价值来确定转让收益。然而，在实际操作中，仍有许多---转让，---是关联方间的---转让，以低于公允价值的价格进行，从而减少甚至不产生转让收益，进而降低、逃避纳税。部分税务---已意识到上述问题的存在，并在关联交易的税务稽查中对---转让尤其是按成本或者以低于公允价值的价格进行的---转让给予---关注。