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A671CB65CL22美标钢板报价-
制造业的投资发展势头---，高技术制造业投资及技术改造投资正在成为拉动制造业投资增长的重要动力。前5个月，高技术制造业投资同比增长10.2%，增速高于全部制造业投资7.5个百分点；制造业技术改造投资同比增长15%，增速高于全部制造业投资12.3个百分点。据此预计，随着制造业产销状况好转，下半年板材市场“钢需”或将增加，板材市场行情或将好于上半年。
二是影响钢材市场供给的因素。今年初以来，钢铁企业盈利尚好，生产热情---，产量居高不下，持续走高，导致市场供给压力加大。
时下，各地整治力度不断加大，预计下半年钢厂产能释放将受到制约。近日，生态环境部和河北省---对秋冬季差异化错峰生产检查中发现的相关问题进行了反馈，一些钢铁企业被约谈。、也于近日印发《中央生态环境保护---工作规定》，要求地方---强化---问责、实现标本兼治。此外，今年第四季度，北方地区又到采暖季，当地钢铁企业将根据空气状况进行限产或错峰生产，再加上年末钢厂将集中检修。这些因素都将遏制钢厂产能释放，预计下半年钢产量飙高的状况将改变。
三是影响钢厂出厂价格变化的因素。日前，部分大型钢企---7月份价格政策。其中，冷轧产品出厂价格下调100元/吨～150元/吨，说明钢厂对7月份的板材市场行情并不---，从而波及下半年市场行情走势。
矿山复产导致铁矿石
远月合约供应增加
根据淡水河谷发布的消息，其在4月份复产brucutu布鲁克图矿区1000万吨干选产能后，剩余2000万吨湿选产能也已经复产，并再次确认2019年铁矿石销售目标含球团为3.07亿吨~3.32亿吨。虽然销售目标与此前发布的数据相同，但预计销售量将从原先该区间中间值以下上升至中间值。随着矿山逐步复产，铁矿石远月合约将因供应端增加而相对近月合约承压，有利于铁矿石正向套利的开展。
高贴水现货
基差修---于近月合约走强
目前，61.5%pb粉和金布巴粉价格均升水铁矿石1909合约100元/吨以上，处于现货高升水的格局。虽然在当前时点上市场走期现回归的逻辑尚早，但随着铁矿石1909合约交割日期临近，期现回归的逻辑将被市场所关注。
在进口铁矿石港口库存降至1.1亿吨的情况下，唐山限产逐步结束和限产未扩展到全国范围，铁矿石价格将更多地向现货价格回归，以实现基差修复，也有利于铁矿石1909合约与2001合约价差的扩大。
综合上述分析，笔者认为，从中期来看，铁矿石1909合约在交割前存在向上修正的可能，配合近月端的低库存、力拓pb粉矿和块矿发货量大幅下降、远月端供给增加等因素，铁矿石“买九卖一”正向套利机会将再次出现。
目前来看，铁矿石的---是有基本面支持的，不仅需求端增加、供给端减少，而且今年的价差结构给出了做多盘面的安全边际。
今年以来，市场的明星品种非铁矿石莫属，主力合约从年初的450元/吨涨至837元/吨，现货价格较主力合约更是大幅升水，部分高品铁矿石售价突破了1000元/吨大关，普氏指数涨至117美元/干吨。铁矿石涨势背后的逻辑是什么？下面笔者将从供给侧结构性改革、供需格局、价差结构三个方面进行分析，阐述铁矿石---上涨背后的原因。
供给侧改革取得阶段性成果
分析当前铁矿石市场形势不得不先了解供给侧结构性改革，为什么要实施供给侧结构性改革，取得了哪些成果，又带来了什么问题？我们知道，2013—2015年，国内经济增速放缓，基建投资持续回落，制造业投资大幅减少，这使得产能---过剩的钢铁行业“雪上加霜”，明显的特点就是钢价持续下跌，行业大面积亏损。为了应对市场经营环境，防止资金链断裂，钢铁企业不得不通过各种渠道筹措资金，这直接导致整个行业资产负债率突破“-”。
海证研究所副所长、黑色---分析师石头表示，下半年宏观经济稳中求进，财政政策将积极，减税降费逐步落地实施，货币政策保持-，从“宽货币”向“宽---”转变，房地产保持韧性，出口增速有望下降，基建将成为亮点。
据石头介绍，截至6月28日，全国高炉开工率为67.96%，开始出现明显下降的迹象。在全国建材钢厂螺纹钢产能利用率中，长流程为88.77%，短流程为54.99%，长流程和短流程都达到了历史高位，实际上也出现了见顶的趋势。
对此，石头表示，钢厂在有利润的背景下通过转炉加废钢、电炉炼钢等方式想方设法提高了产量，而且由于当前各钢材品种中，螺纹钢的利润相对较高，所以钢厂的生产线已经满负荷运转，螺纹钢产量可能处于阶段性见顶的状态。
库存方面，截至6月28日，钢厂库存为219.73万吨。石头认为库存已经出现了止跌现象，处于低位徘徊，进入了降库周期阶段。后期随着需求的不断回升和供应的不断被控制，钢厂库存有望维持较低位置。
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